In het vierde kwartaal van 2025 heeft Strategy, het bedrijf van Michael Saylor, een enorme boekverlies van 17,44 miljard dollar gerapporteerd, hoofdzakelijk als gevolg van de daling van de Bitcoin-prijs. Ondanks deze aanzienlijke verliezen blijft het bedrijf actief bitcoins aankopen. Dit roept vragen op over de strategie en het vertrouwen van investeerders in het bedrijf en het risicobeheer dat hierbij komt kijken.
Strategie: Verwachte verliezen van 17,4 miljard euro op Bitcoin eind 2025 #
In het vierde kwartaal van 2025 heeft het bedrijf Strategie, geleid door Michael Saylor, een enorme boekhoudkundige verlies van 17,44 miljard dollar gerapporteerd als gevolg van de aanzienlijke daling van de Bitcoin koers. Deze verliezen zijn vooral te wijten aan het feit dat het bedrijf 673.783 BTC bezit, ter waarde van ongeveer 63 miljard dollar op de huidige markt, maar het mNAV -ratio nadering naar 1, duidt op een verlies van vertrouwen onder investeerders.
De impact van nieuwe boekhoudnormen
De verliezen van Strategie zijn het resultaat van de recente verplichting tot marktaanpassing van digitale activa, die in 2025 in voege zijn gegaan. Dit betekent dat elke schommeling in de Bitcoin koers direct wordt weerspiegeld in de financiële rapportages van het bedrijf. Voor het volledige jaar 2025 bedraagt het totale bedrag aan ongerealiseerde verliezen op digitale activa voor Strategie 5,4 miljard dollar.
Para leer Bitcoin-fout: 2.000 BTC per ongeluk ontvangen en snel doorverkocht
Tegenslagen in het vertrouwen van investeerders #
De ontwikkeling van de Bitcoin tijdens 2025 zal door veel investeerders niet snel worden vergeten. Veel analisten verwachtten dat de prijs de grens van 100.000 dollar zou overschrijden, maar in plaats daarvan eindigde het jaar met een negatieve performance van -6,3% in dollars en rond -20% in euro’s.
Aankopen ondanks verliezen
Ondanks deze aanzienlijke verliezen heeft Michael Saylor zijn aankopen voortgezet. Tussen 1 en 4 januari 2026 kocht hij nog eens 1.283 bitcoins voor een totaalbedrag van 116 miljoen dollar, met een gemiddelde prijs van 90.391 dollar per Bitcoin. Aan het einde van december had hij reeds 3 BTC voor 300.000 dollar aangeschaft. Hierdoor bezit het bedrijf nu 673.783 BTC, met een gemiddelde kostprijs van 75.026 dollar per eenheid.
Afname van de aandelenprijs van Strategie #
De grootste uitdaging voor Strategie ligt in de perceptie onder investeerders. Het aandeel van het bedrijf is in 2025 met 48% gedaald en zelfs met bijna 70% sinds de piek in november 2024. Deze daling heeft het mNAV-ratio onder druk gezet, wat geïmpliceerd dat direct investeren in Bitcoin aantrekkelijker kan worden dan het kopen van aandelen in Strategie.
Beurswaarde en investeerdersreactie
De beurswaarde van Strategie bedraagt momenteel ongeveer 61 miljard dollar, in overweging nemende de schulden en preferential shares, wat erg dicht bij de waarde van hun bitcoin-bezit ligt. Deze afname in het ratio kan de argumentatie van Saylor over het lenen om meer Bitcoin aan te schaffen ondermijnen. Gezien de dalende prijzen en het daarmee gepaard gaande verlies van vertrouwen, kunnen investeerders meer geïnteresseerd raken in Bitcoin ETF’s dan in het aandeel van Strategie.
