Recentelijk heeft S&P Global Strategy een B- kredietwaardigheid toegekend, wat de groeiende bezorgdheid over de financiële situatie van het bedrijf benadrukt. Deze beslissing komt op een moment dat Strategy een aanzienlijke hoeveelheid bitcoins bezit, maar tegelijkertijd te maken heeft met beperkte dollarliquiditeit. Deze unieke positie roept vragen op over de schuldenlast van het bedrijf en zijn vermogen om aan financiële verplichtingen te voldoen.
Op maandag heeft S&P Global de kredietwaardigheid van Strategy vastgesteld op B-. Deze beslissing komt voort uit bezorgdheid over de liquiditeit in dollar van het bedrijf, dat bekend staat om zijn hoge investeringen in Bitcoin.
Belangrijke investeringen in Bitcoin #
Strategy houdt momenteel 640.808 BTC, wat wordt gewaardeerd op meer dan 73,218 miljard dollar. Ondanks deze aanzienlijke activa is het bedrijf ook belast met een schuld van 8,21 miljard dollar, wat heeft geleid tot de negatieve beoordeling van S&P Global.
Para leer Volgens analisten van Morgan Stanley bevindt Bitcoin zich momenteel in een ‘herfstfase
Liquiditeitsproblemen #
De analisten van S&P Global hebben aangegeven dat hun beslissing met name is gemotiveerd door de aanzienlijke behoefte aan dollar liquiditeit. Een groot deel van de activa van Strategy is onverkoopbaar in Bitcoin, wat zorgt voor een grote valuta-asymmetrie. Terwijl de verplichtingen van de onderneming in dollars zijn, houdt Strategy voornamelijk bitcoins aan.
“Strategy creëert ook een inherente valuta-asymmetrie: het bedrijf heeft een lange positie in bitcoins en een korte positie in Amerikaanse dollars. De vervaldatums van de schuld, de rente op de schuld van het bedrijf en de dividenden op zijn preferente aandelen zijn allemaal in dollars, terwijl Strategy voornamelijk bitcoins aanhoudt.”
Risico’s voor de toekomst #
Daarnaast hebben de analisten van S&P Global gewaarschuwd dat verschillende factoren de kredietbeoordeling verder kunnen verlagen of zelfs mogelijk verbeteren. Het bedrijf zou problemen kunnen ondervinden bij het verkrijgen van toegang tot de financiële markten, vooral bij een daling van de BTC prijs. Er zijn ook zorgen over het vermogen om de schuldverplichtingen te voldoen.
Hoewel een herwaardering op korte termijn onwaarschijnlijk is, kan de rating op de lange termijn stijgen als het bedrijf zijn dollar liquiditeit kan verhogen of als het in staat is om zijn schuld te verlagen. Ook als Strategy een stevigere toegang tot de financiële markten kan tonen, zelfs tijdens volatiliteit van Bitcoin, kan dit positief bijdragen aan de kredietbeoordeling.
De huidige situatie van de aandelen #
Op het moment van schrijven is het aandeel MSTR verhandeld tegen 292 dollar, wat een daling van 46% betekent sinds het hoogste punt van 504 dollar op 21 november 2024. Tegelijkertijd is de prijs van BTC stabiel gebleven rond 115.200 dollar over de afgelopen 24 uur.
Voor verdere informatie over de situatie van Strategy en de implicaties van de ratingverlaging, zie de artikelen op Bitcoin News of op Business AM.
Para leer Bitcoin-mijnwerkers omarmen massaal de kracht van kunstmatige intelligentie
Bron: S&P Global
